Warren Buffett için 2020, daha çok hisse geri alımları ile ilgiliydi ve büyük anlaşmalardan çok. Kredi. . . Rick Wilking / Reuters
Warren Buffett güvenli oynuyor
Berkshire Hathaway’in en son yıllık sonuçları ve beraberindeki Omaha Oracle’dan yatırımcılara yazdığı mektup net bir temayı ortaya koyuyor: Warren Buffett eskisi kadar çok risk almıyor – ya da anlaşma yapmada büyük dalgalanmalar – almıyor.
Berkshire, 138 milyar $ ‘lık nakdinin fazlasını daha küçük yatırımlara harcıyor,, onu geçmişte yaptığı ünlü büyük satın almalara yerleştirmek yerine. Holding, geçen yıl kendi hisselerinin yaklaşık 25 milyar $ ‘ını geri satın aldı; bu, yakın zamana kadar parasını bu şekilde harcamakta isteksiz olan bir şirket için bir rekor.
-
Bay. Buffett – Berkshire’da ve yatırım yaptığı şirketlerde – geri alımlara övgüler yağdırdı: “Boğucu bir Mae West bize güvence verdi:” Çok fazla iyi şey … harika olabilir. ’”
Bay. Buffett, gişe rekorları kıran anlaşma yapma konusundaki son baskısında büyük bir hata yaptığını kabul etti. Uçak parçaları üreten Precision Castparts için ödediği 37 milyar dolar çok fazla olduğunu yazdı. (2016 işlemi geçen yıl 10 milyar dolarlık bir düşüşle sonuçlandı.) “Kimse beni hiçbir şekilde yanıltmadı” diye yazdı. “Çok iyimserdim. “
-
Berkshire, geçen yıl net karında yaklaşık% 50 düşüş bildirdi, ancak işletme karı% 10’dan daha az düştü.
Berkshire’ın en büyük iddiaları özellikle aykırı görünmüyor. Apple’ın 120 milyar dolarlık hissesini ve Burlington Kuzey demiryolu ve Berkshire Hathaway Energy’deki çoğunluk hisselerini içerir. Berkshire’ın hisseleri yükseldi, ancak son yıllarda S&P 500’den daha düşük performans gösterdi.
-
Bay. Buffett, tahvil yatırımcılarının borç piyasalarındaki endişelerin ortasında “kasvetli bir gelecek” ile karşı karşıya olduğunu yazarak, tahvillerde yükseliş göstermiyor ve “riskli krediler” ve sabit gelir getirilerini artırmanın diğer yollarının yıkıma yol açacağı konusunda uyardı.
Yatırımcılar, Bay Buffett’ın sözde fil tabancasını büyük kazanımlar için bıraktığını umursamıyor gibi görünüyor. en azından şimdilik. Berkshire hissedarlarından Thomas Russo, demiryolu ve enerji şirketlerine atıfta bulunarak, “Fili bulması gerekmiyor çünkü zaten beslenmesi gereken iki fil var” dedi. Bu, yatırımcıların Berkshire’ın şimdilik cesur yeni bahisler yerine geri alımlara ve mevcut işlerine odaklandığını gösteriyor.
BURADA NE OLUYOR
Senato Demokratları, teşvik yasasından asgari ücret artışını düşürecek. The Wall Street Journal’a göre hareket, Senato milletvekilinin federal oranın saat başına 15 dolara çıkarılmasının meclis kurallarını ihlal ettiğine karar vermesinden sonra geldi. 1 dolarlık versiyonunda ücret artışını onaylayan Meclis. 9 trilyon fatura, değişikliğin imzalanması gerekiyor.
F. D. A., Johnson & Johnson’ın Covid-19 aşısını onayladı. Yeni koronavirüs vakalarındaki düşüşün plato yaptığı görüldüğünden, tek seferlik tedavi acil durum onayı alan en son tedavi. Ancak J. & J. Aşısı başlangıçta sınırlandırılacaktır.
Başkan Biden, Suudi Arabistan’ın 2 numaralı liderine Jamal Khashoggi cinayetiyle ilgili yaptırım uygulamadı. Ülkenin veliaht prensi Muhammed bin Salman’ın 2018’de Bay Kaşıkçı’nın öldürülmesini onaylaması nedeniyle cezalandırılmaması kararı, eylemin sınırlı sonuçları olduğunun en son işaretiydi.
Nasdaq, yönetim kurulu çeşitliliği önerisiyle ilerlemeye devam ediyor. Borsanın kendi piyasasında listelenen şirketlerden daha çeşitli yöneticilere sahip olmalarını talep etme planının büyük bir halk desteği olduğunu söyledi, SEC Nasdaq’ın şirketlere bir yıllık ödemesiz süre vermek ve şirketlere daha fazla esneklik sunmak da dahil olmak üzere bazı ince ayarlar yaptığını söyledi. daha küçük tahtalar.
Akış hizmetleri Altın Küre’ye hakim. Netflix dün gece 10 ödül toplarken, Amazon’un “Borat Subsequent Moviefilm” filmi, bir yayıncı tarafından en iyi sinema komedi veya müzikal ödülünü kazanan ilk film oldu.
WeWork için sırada ne var?
The Times’dan Peter Eavis, SoftBank Cuma günü yaptığı açıklamada, Adam Neumann ile olan hukuki anlaşmazlığını SoftBank’ın çöküşten kurtardıktan sadece 16 ay sonra halka açmanın yolunu açtığını söyledi.
Bir özet: Kurtarma sırasında, SoftBank, şirketin 2019’daki feci halka arz girişimi sırasında CEO olarak istifa eden kurucu ortak Bay Neumann da dahil olmak üzere WeWork hissedarlarından 3 milyar dolarlık hisse satın almayı teklif etti. Ardından, koronavirüs olarak WeWork ofislerini boşaltıyordu, SoftBank Nisan ayında satın alma işleminin devam etmeyeceğini söyleyerek Bay Neumann’ı dava açmaya sevk etti.
Anlaşmada kim öne çıktı?
-
SoftBank şu anda yalnızca 1 $ harcıyor. Yerleşim bilgisine sahip iki kişiye göre 3 milyar dolar yerine stokta 5 milyar. Ancak daha düşük fatura, SoftBank’ın satın alacağı hisse sayısını yarıya indirdiği için; Bu, Bay Neumann’ın 960 milyon dolar yerine 480 milyon dolar alacağı anlamına geliyor. (SoftBank, WeWork’e 10 milyar doların üzerinde yatırım yaptı.)
-
Bay. Neumann de bu kişilere göre bazı tavizler sağladı. SoftBank, yasal masrafları için 50 milyon dolar ödemeyi, kendisine verdiği 430 milyon dolarlık krediyi beş yıla kadar uzatmayı ve kendisine borçlu olduğu 185 milyon dolarlık danışmanlık ücretinin son 50 milyon dolarlık kısmını ödemeyi taahhüt etti.
Şimdi ne olacak? Anlaşmazlığın çözülmesi, WeWork’ü halka açmanın önündeki büyük bir engeli ortadan kaldırır. SoftBank, Tibco Software’in kurucusu ve N. B.A.’s Sacramento Kings’in sahibi Vivek Ranadivé tarafından işletilen bir SPAC olan BowX Acquisition ile birleşmek için görüşmelerde bulundu. Böyle bir anlaşma bazı önemli soruları gündeme getirecektir:
-
SoftBank, WeWork’ün hisselerinin% 70’ine sahiptir ancak hissedar oylarının yarısından biraz daha azını doğrudan kontrol etmektedir. Bu sayılar bir tekliften sonra değişir mi? DSÖ yapar WeWork’ü kontrol ediyor mu?
-
Yatırımcılar WeWork’ün finansal performansından yine çekinir mi? Şirketin son zamanlarda nasıl bir performans sergilediği net değil; mali durumlarını en son 18 ay önce kamuoyuna açıklamıştı. Ve şirketler için WeWork alanını kullanmaktan daha çekici olabilecek bir ofis alanı bolluğu geliyor. Bu arada bireyler, artık evden çalışmaya alıştıkları için ortak çalışma alanını kullanma olasılıkları daha düşük olabilir.
Önümüzdeki hafta
Tüketici harcamalarının durumu, çok çeşitli perakendecilerin kazançları bildirdiği bir temadır: Kohl’s, Nordstrom ve Hedef
Salı günü ; Dolar Ağacı
Çarşamba günü ; ve Costco ve Boşluk Perşembe günü.
Diğer kazanç haberlerinde, bugün ilerleyen saatlerde Yakınlaştır başka bir gişe rekorları kıran rapor yayınlaması bekleniyor, ancak yöneticiler, birçok işçi ofise döndüğünde şirketin büyümesinin devam edip edemeyeceği konusunda test edilecek.
Yıllık toplantısı Çin Ulusal Halk Kongresi, diğer önlemlerin yanı sıra ülkenin son beş yıllık ekonomik planının açıklanacağı Cuma günü başlayacak.
En son U. S. işler raporu Cuma günü serbest bırakılırken, ekonomistler Şubat ayında bir önceki aya göre 49.000 olan 165.000 iş artışı bekliyorlar.
Citi, ırksal sermaye denetiminde hissedar oyu ile karşı karşıya kalabilir
S. E. C. Cuma günü, Citigroup’un, uygulamalarının azınlık topluluklarını nasıl etkilediğine dair bir rapor talep eden bir yatırımcı teklifini engellemek için yasal bir temeli bulunmadığına karar verdi. Bu, bankanın yönetim kurulunun kamuoyunun gözü önünde kendisini incelemesi olasılığını artırır.
Citi, S. E. C.’den teklifi yıllık hissedar vekilinin dışında tutmak için izin istemişti. DealBook ilk olarak geçen yıl sendikalarla bağlantılı iki yatırım grubunun, CtW ve SEIU’nun ülkenin en büyük altı bankasını “ırksal sermaye denetimleri yapmaya çağıracağını bildirdi. Sendikalar onlardan medeni haklar grupları, çalışanları ve müşterileriyle daha sonra kamuoyuna açıklanacak uygulamaların incelenmesi için çalışmalarını istedi.
-
Citi, S. E. C.’ye sunduğu sunumda, teklifin “temel unsurlarını büyük ölçüde uyguladığını” söyledi. Ancak CtW Investment Group’un yönetici direktörü Dieter Waizenegger, DealBook’a, bankaların uygulamalarına ilişkin “bağımsız bir değerlendirme oluşturmak önemlidir” dedi.
Citi, teklifi görmezden gelmeyi seçerse yasal bir kavgayla karşı karşıya kalabilir, komisyon firmaya kapak vermeyi reddettikten sonra. Bankanın bir sözcüsü yaptığı açıklamada, Siyah ev sahiplerine ve girişimcilere yardım etmek ve iş gücünü daha iyi çeşitlendirmek için 1 milyar dolardan fazla taahhütte bulunduğunu belirtti. “Citi, özellikle yarattığı servet boşluğu açısından ırksal eşitsizliği ele almaya odaklanmış durumda,” diye ekledi.
“Dikkatsiz” satın almalar için uyarı
Yakın zamana kadar, şirketleri özel sermaye şirketlerine satanlar, satıştan sonra işler ters giderse sorumlu tutulmuyordu – sonuçta yeni sahibin sorunu buydu. Bill Cohan, Times Opinion için yazıyor.
“Pervasız” bir satışı onaylamaktan memurlar ve yöneticiler sorumlu tutulabilir, New York federal mahkeme hakimi Aralık ayında kararını verdi. Nine West ve Stuart Weitzman’ın sahibi olduğu zorlu giyim şirketi Jones Group, 2013’te kendisini Sycamore Partners’a sattı. Satın alma şirketi daha sonra anlaşmanın şartlarını değiştirdi ve şirketin borcu bankacıların tavsiyelerini aştı. Nine West, 2018’de iflas başvurusunda bulundu ve hissedarlar Jones Group’un eski yöneticilerine dava açtı. Hala yaklaşmakta olan bir deneme var, ancak satıcılar “bir şirketi satın alma firmasına satmayı kabul etmeden önce iki kez düşünseler iyi olur” diye yazdı Bay Cohan.
-
Hukuk firması Ropes & Gray, müvekkillerine gönderdiği bir mesajda, kararın “ciddi bir uyarı” olduğunu yazdı ve satış direktörlerinin bir çıkıştan sonra dahil olamayacak olsalar bile, bir şirketin gönderisini “görmezden gelemeyeceklerini” belirtti. çıkış bilançosu.
Bir emsal belirlenirse, özel sermaye firmaları zarar görebilir, Bay Cohan şunları söyledi: “Sonuçlarına bakılmaksızın bir şirketi en yüksek teklifi verene satma günleri – Delaware Yüksek Mahkemesi’nin 1986’da Revlon davası olarak adlandırılan davaya karar vermesinden bu yana Wall Street’teki yasal standart – bitmiş. “
-
Ya da değil: Fried Frank’deki avukatlar, davanın daha geniş sonuçlarının “abartılı” olduğuna inanıyor ve bu davanın gerçeklerinin belirli “uyarı işaretleri uyandırdığını” söylüyor. “
Özel sermaye anlaşması yapma olasılıkları hakkında daha fazla bilgi için, Bain’in en son yıllık raporu sektörün durumu bugün çıktı. “Bir dizi rüzgar, benzersiz bir şekilde zorlu bir iyileşmeyi sağlayacaktır” diye yazıyor.
HIZ OKUMA
Fiyatları
-
Robinhood’ın bu ay içinde bir I.P.O için gizli olarak başvurmayı planladığı bildirildi. (Bloomberg)
-
Elektrikli otomobil üreticisi Lucid ile birleşmeyi planlayan SPAC’deki perakende yatırımcıları, Reddit forumlarındaki çöküş hissesi için destek toplamaya çalışıyor. (Business Insider)
Politika ve politika
-
Gov. New York’tan Andrew Cuomo, ikinci bir yardımcının kendisini cinsel tacizle suçlamasının ardından “duyarsız” yorumlar için özür diledi; bağımsız bir soruşturma ile karşı karşıyadır. (NYT)
-
Çin, hükümet destekli paranın nasıl çalıştığını yeniden düşünerek ulusal bir dijital para birimi ile ilerliyor. (NYT)
Teknoloji
-
Walmart, perakende devi ve Ribbit Capital tarafından kurulan yeni bir fintech girişimine liderlik etmesi için Goldman Sachs’ın tüketici finansmanı kolunun kurulmasına yardımcı olan Ömer İsmail’i işe aldı. (Bloomberg)
-
“Önyargı, saygısızlık ve aşağılama: Siyah çalışanlar Amazon’un bir ırk sorunu olduğunu söylüyor” (Yeniden Kodlama)
-
Coinbase’in I. P. O. prospektüsü, kripto para biriminde en büyük şirketleri birkaç erkeğin nasıl kontrol ettiğinin altını çiziyor. (Bloomberg)
Geri kalanın en iyisi
-
McKinsey’in liderinin devrilmesi, danışmanlık devinin ortaklığındaki derin çatlakların altını çiziyor. (WSJ)
-
McDonald’s C. E. O., fast-food zincirinde cinsel ayrımcılık ve taciz iddialarında bulunan kadınlara destek sözü verdi. (McDonald’s, CBS News)
-
Japonya’nın merkez bankası bir meme hisseleri mi? (Bloomberg)
Geri bildiriminizi almak istiyoruz! Lütfen düşünce ve önerilerinizi dealbook @ nytimes’a e-posta ile gönderin. com.tr.