Salgın ekonomiyi sarhoş ederken, teknoloji şirketleri ve dijital teknolojiden güç alan tüketici şirketleri büyüme adaları olarak öne çıktı.
Ancak koronavirüs vakaları ve ölümleri düşerken, günde iki milyondan fazla Amerikalı aşı oluyor ve genel ekonomik görünüm düzeliyor, yatırımcılar başka yerlere dönmeye başlıyor.
Geçtiğimiz ay, daha küçük Covid teknoloji sevgililerinin hisseleri keskin bir şekilde düştü – Yakınlaştırma yüzde 22 ve Peloton yüzde 24. Zoom’un fiyatı, Ekim ayında ulaşılan tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık yüzde 50 düştü. En büyük teknoloji şirketleri daha az düştü, ancak onlar bile değişen ruh haline karşı bağışık değiller. Örneğin Apple, geçen ay yüzde 11 kaybetti.
Bir hedge fon portföy yöneticisi olan David Readerman, gerçek dönüm noktasının 9 Kasım’a dayandığını söyledi. İşte o zaman Pfizer, oldukça etkili bir Covid-19 aşısını duyuran ilk şirket oldu. Pfizer’ın genel müdürü Dr. Albert Bourla bunu “bilim ve insanlık için harika bir gün. “
Bu duyuru, Bay Readerman, “şu anda gördüğümüz şeyin başlangıcıydı – yeniden açılma ve ekonomik iyileşme konusunda görünürlük. ”
Analistler, bu yıl ABD’nin ekonomik büyümesinin yüzde 5 veya daha fazla olacağını tahmin ediyor. Kısıtlamaların gevşemesi ve ekonominin geri dönmesiyle, insanlar giderek daha fazla seçeneğe sahip oluyor. Yüz yüze dersler, yemekler, toplantılar ve alışveriş seçeneklere dönüşmeye başlıyor. Amazon’dan Zoom’a kadar dijital araçların büyümesini ne kadar yavaşlatabileceği belirsizdir.
Analistler, yatırımcı odağının enerji, bankacılık, oteller ve havayolları gibi eski ekonomi sektörlerine biraz daha yöneldiğini söylüyor. Pfizer’in aşı duyurusundan önceki Cuma günü olan 6 Kasım’dan bu yana, büyük havayollarının (Delta, United ve American) hisseleri yüzde 50’den fazla yükseldi.
Tahvil piyasası da teknoloji hisselerine ağırlık veriyor. Yatırımcılar toparlanmanın enflasyon ve faiz oranlarını artıracağını bekledikçe getiriler artıyor. Dolayısıyla, tahvilleri ve teknoloji hisselerini satıyorlar ve ekonomik yükselişte en çok fayda sağlayacak eski hat şirketlerinin hisselerini satın alıyorlar.
Teknoloji şirketleri salgın sonrası bir ekonomide daha yavaş büyüyebilir, ancak güçlü olmaya devam ediyorlar.
Genel olarak, teknoloji sektörünün performansı hala olağanüstü. Apple, Amazon, Microsoft, Alphabet (Google’ın ana şirketi) ve Facebook’un hisseleri geçen yıl yüzde 50 ile yüzde 70’in üzerinde arttı. Apple şimdi 2 trilyon dolardan fazla piyasa değerine sahip.
Apple’ın hisseleri geçen ay yüzde 11 düştü, ancak pandemi sırasında büyük kazançlar elde ettikten sonra piyasa değeri 2 trilyon doların üzerinde kaldı. Kredi. . . Jim Wilson / The New York Times
Son düşüşe rağmen, aynı durum, ürün ve hizmetleri aniden video konferans (Zoom gibi), evde egzersiz (Peloton) ve paket yemek servisi (Grubhub ve DoorDash) için büyük talep gören şirketler için de geçerli. Yakınlaştırma hisseleri geçen yıl üç katına çıkarken, Peloton beş kat arttı.
Kurumsal yatırımcılara danışmanlık yapan Leuthold Group’un baş yatırım stratejisti Jim Paulsen, son haftalarda yaşanan geri çekilme “teknolojinin ölümü değil” dedi. “Sadece bir bütün olarak ekonomi hızla büyüyecekse, diğer sektörler teknolojiye göre daha büyük kâr artışına sahip olacak. ”
Teknoloji şirketleri ve yatırım görünümleri için temel bir soru, koronavirüs yılının çalışma ve tüketim modellerini ne kadar kalıcı olarak değiştirdiğidir.
Pandemik korkular ortadan kalktığında, insanlar büyük ölçüde ofislerde çalışmaya geri dönecekler, ancak belki haftada bir veya iki gün evden çalışarak daha fazla esnekliğe sahip olacaklar mı? Yoksa San Francisco ve New York gibi kıyı kentlerindeki işçilerin daha düşük konut maliyetleri ve daha az trafik için “Yakın şehirlere” dağılmasıyla istihdam coğrafyasında daha köklü bir değişim mi olacak?
Hapsedilen çevrimiçi alışveriş ve eğlence alışkanlıkları, e-ticaret ve video akışına yönelik eğilimleri hızlandırmaya devam edecek mi?
Kimse kesin olarak bilmiyor, ancak Körfez Bölgesi teknoloji uzmanlarının ve yatırımcıların görüşü, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, teknoloji şirketleri için uzun vadeli bir Covid çıkıntısına yöneliyor.
Bir Silikon Vadisi risk sermayesi şirketi olan Accel’in genel ortaklarından Rich Wong, “bu dijital dönüşümlerin büyümesinin aslında büyük bir adımla arttığını ve bununla birlikte teknolojideki fırsatın boyutunu” “gerçekten inandırıcı bir durum” olarak görüyor. ve girişim yatırımı. ”
Borsa devirleri, yeni kurulan şirketlerin hisselerini halka satma planlarını rafa kaldırabilir. Ancak çocuklar ve aralar arasında popüler olan ve evde kalma ekonomisinde başarılı olan oyun sitesi Roblox, çarşamba günü borsaya giriş yaptı. İlk ticaret gününden sonra Roblox, bir yıl önce 4 milyar dolardan 45 milyar dolara yükseldi.
Geçen haftanın sonunda dijital öğrenme ağı Coursera, önümüzdeki haftalarda halka açılmak için gerekli belgeleri sundu. Şirket ve girişim destekçileri, yetişkin eğitimi ve beceri eğitiminin giderek daha fazla çevrimiçi olacağına ve yatırımcıların da aynı fikirde olacağına inanıyor. Coursera dosyalamasında, gelirinin geçen yıl yüzde 59 artarak 294 milyon dolara yükseldiğini bildirdi.
Şimdiye kadar, genel olarak çevrimiçi yaşamdan bir geri çekilme olduğuna dair çok az kanıt var.
Çevrimiçi bir veri sağlayıcısı olan SimilarWeb, salgının başlangıcında web kullanımının arttığı geçen Mart ve Nisan aylarında Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en iyi 100 web sitesindeki trafiği bu yılın ilk iki ayı ile karşılaştırdı. Toplam trafik bu yıl yüzde 12’den fazla arttı. Henüz “yoğun ağ” yok.
Endurance Capital Partners portföy yöneticisi Bay Readerman, 30 yıldır teknoloji şirketi analisti ve yatırımcısıdır. Güçlü yönetime sahip teknoloji yenilikçileri olarak gördüğü şirketlerde uzun vadeli bir yatırımcıdır.
Holdinglerinden biri, özel çipleri yapay zeka programları için çok uygun olan yarı iletken bir şirket olan Nvidia’dır. Nvidia hisseleri Pazartesi günü darbe aldı. Bay Readerman, Bay Area’daki ev ofisinden o gün piyasanın kapanmasının ardından, kriz dönemini satın aldığını söyledi.
“Piyasa bize inancımızı artırma fırsatı veriyor,” dedi kıkırdayarak.
Nvidia hisseleri Pazartesi kapanışına göre yaklaşık yüzde 8 arttı.