Bir özel sermaye şirketi olan Vista Equity Partners’ın milyarder kurucusu Robert F. Smith, geçen sonbaharda Amerikan tarihindeki en büyük vergi kaçakçılığı vakalarından birini çözmek için federal yetkililere 139 milyon $ ödedi.
Yatırımcıları zar zor gözlerini kırptı.
Carnegie Hall ve Morehouse College dahil olmak üzere Mr. Smith’in hayırseverliğinden yararlanan kültür kurumları ve kolejler de onun yanında yer aldı ve o, şirketinin yönetiminde kalmaya devam ediyor.
Vista’nın fonlarına yatırım yapan kamu emeklilik planlarından, bağımsız servet fonlarından ve bağışlardan gelen sessiz halk tepkisi, finans dünyasının çirkin bir gerçekliğini vurguluyor: Yatırımcılar, sağlam getiriler yayınlıyorlarsa para yöneticilerinin yanlış davranışlarını genellikle görmezden gelmeye isteklidir. Ve düşük faiz oranlarının olduğu uzun bir dönemde, özel sermaye, büyük yatırımcıların tahvil piyasasından daha iyi getiri bekleyebilecekleri birkaç yerden biridir.
Bir varlık yönetimi şirketi olan Buckingham Wealth Partners’ın baş araştırma görevlisi Larry Swedroe, “Tipik bir özel sermaye yatırımcısı para yatırıyor ve 10 yıl içinde geri almayı umuyor” dedi. “Hiçbir şey üzerinde gerçek bir kontrole sahip değilsiniz. “Bir özel sermaye müdürünün yaptığı bir şeyden hoşlanmasalar bile, Bay Swedroe, yatırımcıların genellikle sınırlı geri dönüşe sahip olduklarını, çünkü fondaki dolarların kolayca geri çekilemeyeceğini söyledi.
Yine de, Bay Smith’in vergi ihlallerine verilen düşük anahtar yanıt, bir özel sermaye milyarderi ve Apollo Global Management’ın kurucularından biri olan Leon Black’in de dahil olduğu bir skandalın nasıl ortaya çıktığıyla çelişiyor. Bay Black’in, yine geçtiğimiz sonbaharda, gözden düşmüş finansçı ve tescilli seks suçlusu Jeffrey Epstein’a vergi ve emlak planlama hizmetleri için on milyonlarca dolar ödediğinin açığa çıkmasından sonra, Apollo, Bay Black’in emriyle dışarıdan bir inceleme yaptırdı. Ocak ayında Apollo, 69 yaşındaki Bay Black’in yanlış bir şey yapmadığını, ancak bu yaz baş yönetici olarak istifa edeceğini duyurdu ve birkaç kurumsal yönetim değişikliği başlattı.
Yatırımcılar paralarını Apollo fonlarından çekmeseler de, halka açık ve Vista’dan çok daha büyük olan firmanın hisseleri, rakipleri Blackstone Group ve KKR’nin performansını geride bıraktı. Bazı Apollo yatırımcıları çekincelerini kamuoyuna açıkladılar. Bay Black’in anlaşmaları, sanat dünyasında onu Modern Sanat Müzesi’nin başkanı olarak görevden alma çağrılarına da yol açtı.
Bay Smith’le ilgili skandal, Bay Black’in işleri hüküm giymiş bir cinsel suçluyla yaptığı için yatırımcılar için farklı etik sorunları gündeme getirdi. Ancak hem Bay Smith, 58 hem de Vista’nın vergi kaçırma olayından zarar görmemiş görünmelerinin bir başka nedeni de firmanın – sürprizlerden ve değer ifşasından hoşlanmayan – yatırımcıları bu sorunun büyümeye başlamasından hemen uyarmasıydı.
Ekim ayında federal savcılar, Bay Smith’in, bir offshore tröstler ve banka hesapları ağı aracılığıyla 200 milyon dolarlık geliri gizlemek ve “milyonlarca vergi kaçırmak” için 15 yıllık bir plan yaptığını söylediğinde, Vista’nın yatırımcıları kötüye hazırlanıyordu. yaklaşık dört yıldır haber. Şema, Bay Smith ile Austin merkezli Vista’ya yardım eden milyarder Teksaslı işadamı Robert T. Brockman arasındaki bağlar üzerine yapılan uzun bir araştırmanın ardından gün ışığına çıktı.
Vista’nın başkanı ve icra kurulu başkanı Bay Smith, 2016 yazında Bay Brockman’ın da dahil olduğu bir cezai vergi soruşturmasının konusu olduğunu öğrendi. O sonbaharda Vista, yatırımcılara federal soruşturma hakkında periyodik olarak – en az da olsa – güncellemeler sunmaya başladı, konu hakkında beş kişi brifing verdi. Firmanın yatırımcılara en az 10 güncelleme sağladığını, bir kişinin firmanın faaliyetleri hakkında bilgi verdiğini ve konular kamuya açık olmadığı için tanımlanmayı reddettiğini söyledi. Kişi, bu açıklamaların neleri içerdiğinin ayrıntılarını vermedi.
“Vista herhangi bir uyarı yapmasaydı, ödeyecek cehennem olurdu” dedi. varlıklar. Ancak, işvereninin Vista ile ilişkisi nedeniyle kimliği belirlenmeyi reddeden memur, Ekim ayında Bay Smith’in takipsizlik anlaşmasına eşlik eden savcıların belgelerinin çok daha fazla ayrıntı sağladığını ve Bay Smith’in kanunu ihlal ettiğini bildiğini belirtti.
Anlaşmanın bir parçası olarak, Bay Smith 139 milyon dolar para cezası ve ceza ödemeyi kabul etti ve 2018 ve 2019’da 182 milyon dolarlık hayır amaçlı kesintiler için vergi beyannamelerinde yaptığı iddialardan vazgeçti.
Kimliği belirlenmeyi reddeden diğer iki Vista yatırımcısının temsilcileri, firmanın başarısı için ne kadar kritik olduğu düşünüldüğünde, Bay Smith suçlansaydı Vista ve 500 çalışanı üzerindeki etkinin çok daha kötü olacağını söyledi. Soruşturmada işbirliği yapıyor.
Vista’nın satın alma fonları geçmişte ortalamanın üzerinde performans göstermiştir. The New York Times tarafından incelenen yeni bir Vista pazarlama belgesi, fonların toplu olarak, ücretler düşüldükten sonra yatırımcılar için yüzde 31’lik bir yatırımın yıllık getiri oranını tahmin etmek için bir ölçüm olan dahili bir getiri oranı oluşturduğunu gösteriyor. Karşılaştırıldığında, birkaç bin özel sermaye fonu üzerinde yapılan bir çalışma, en iyi yönetilenlerin düşük yüzde 20 aralığında getiri sağlama eğiliminde olduğunu buldu.
Vista ayrıca yatırımcıları, Bay Smith’in vergi kaçakçılığının firma ile hiçbir ilgisi olmadığına ikna etti, bunu “kişisel bir vergi meselesi” olarak nitelendirdi ve daha fazlasını öğrenmek isteyenleri federal savcıların yayınladığı basın açıklamasına yönlendirdi.
Savcılar Vista’nın yanlış bir şey yapmadığını iddia ettiler. Ancak doğuşu vergi sahtekarlığıyla bağlantılı.
Bay Smith, 1997 yılında Bay Smith, Goldman Sachs’da bir yatırım bankacısı olduğu zaman, Bay Brockman ile tanıştı. Üç yıl sonra, Bay Smith, ilk fonu için Bay Brockman’dan 1 milyar dolara kadar Vista’yı kurdu. Bay Smith’e yatırımını nasıl yapılandıracağına dair talimatlar veren Bay Brockman, Vista fonunun yaptığı yatırımlardan herhangi bir sermaye kazancı için vergi ödemekten kaçınmak için offshore şirketleri ve tröstleri kullandı. Mahkeme kayıtları, Bay Smith’in, Bay Brockman’ın faaliyetlerinden haberdar olduğunu ve vergi ödemekten kaçınmak için Bay Brockman tarafından atıfta bulunulan bir Houston avukatına güvendiğini gösteriyor.
Bay Smith’in Vista’daki ilk fonuna yatırım yapan milyarder Robert Brockman, Ekim ayında vergi kaçakçılığı suçlamalarıyla suçlandı. Kredi. . . Dave Rossman / Houston Chronicle, Associated Press aracılığıyla
Bay. Smith’in savunucuları, Ekim ayında yaklaşık 2 milyar dolar geliri saklamakla suçlanan Bay Brockman’ın yalnızca Vista’nın ilk fonundaki tek yatırımcı olduğunu ve iddianamesinde başka bir Vista fonundan bahsedilmediğini belirtti. Mahkeme dosyalarına göre Bay Brockman, Bay Smith ve ilk karısının boşandığı 2014 yılında Bay Smith’e 75 milyon dolar borç verdi. Bay Smith, takipsizlik anlaşmasının bir parçası olarak, Bay Brockman aleyhinde ifade vermeyi kabul etti.
Bay. Smith yorum yapmayı reddetti. Bay Brockman’ın bir avukatı, yorum talebinde bulunmadı.
Vista, olası yatırımcılarla yapılan federal vergi soruşturması konusunda daha az açık sözlüydü. Emeklilik fonunun baş yatırım sorumlusu Bob Jacksha, New Mexico Eğitim Emeklilik Kurulu geçtiğimiz Nisan ayında Vista ile bir kredi fonuna 100 milyon dolar yatırım yapmak konusunda görüşmeye başladığında, Vista’dan hiç kimse vergi soruşturmasından bahsetmedi, dedi.
Fon, Bloomberg’in Ağustos ayında Bay Smith ve Bay Brockman’ın soruşturma altında olduğunu ve ciddi suçlamalarla karşı karşıya kalabileceğini bildirmesinin ardından yatırım planlarını iptal etti. Bay Jacksha, kendisinin ve meslektaşlarının rapordan dolayı kendilerini kör hissettiğini söyledi. “Soruşturmanın başlangıçta farkında değildik” dedi.
Hayırseverlik dünyasında, Bay Smith’in destekçileri, kamuoyunda onun savunması için toplandılar. Tahminen 7 milyar dolarlık serveti ile Amerika’nın en zengin adamlarından biridir.
Bay Smith’in başkan olarak görev yaptığı Carnegie Hall, onu desteklemeye devam ettiğini söyledi. Ve Bay Smith’in 2019’da ünlü bir şekilde üniversitenin mezun olan sınıfının 400 üyesinin öğrenci kredisi borcunu 34 milyon dolar ödeyeceğini açıkladığı, tarihsel olarak Siyah koleji Morehouse Koleji de, kampında sağlam bir şekilde kaldığını söyledi.
Morehouse başkanı David A. Thomas, Bay Smith’in 2019’daki taahhüdünü yerine getirdikten sonra devam edebileceğini, ancak bunun yerine tarihsel olarak Siyah olan diğer kolej ve üniversitelerdeki öğrencilerin borç yükünü hafifletmek için bir girişim başlattığını söyledi.
Thomas e-postayla gönderdiği bir açıklamada, “Robert’in sorunları bu ölçekte çözümlerle çözme tutkusu ve büyük çekler yazmanın ötesinde devam eden bağlılığı, onu hemen hemen tüm hayırseverlerden ayıran şeydir” dedi.
Kasım ayında The Times sponsorluğunda düzenlenen DealBook konferansında Bay Smith, ırk ve kurumsal Amerika üzerine bir panel tartışması sırasında vergi kaçakçılığı davasına kısaca değindi. Dedi ki: “İlerliyorum. Hükümetle doğru yaptım. Önemli işime, hayırseverliğime, tüm paydaşlara geri dönmeye kesinlikle kararlıyım. ”
Konuştuktan sonra, başka bir panelist, daha çok Killer Mike olarak bilinen sosyal aktivist ve rapçi Michael Render, Bay Smith’in hayırsever bağışlarının Siyahlar topluluğu için önemli olduğunu savundu. Ardından şunları ekledi: “Bu ülkenin vergi ödemek istemeyen insanlar tarafından kurulduğunu asla unutmayın. “